WP 01: Functional distribution of income as a determinant of importing behavior: An empirical analysis
We examine the impact of the functional distribution of income on the demand for imports in developed and developing countries. Drawing upon a motivating accounting structure unveiling a potentially causal effect of the functional distribution of income in a general specification of the import function, we find robust empirical evidence that an increase in the wage share has a statistically significant negative (positive) impact on the volume of imports in developing (developed) countries. Therefore, the neglect of such income distribution effects in import demand functions represents the omission of both an empirically relevant variable and a theoretically significant channel through which the functional distribution of income affects output growth under conditions of balance-of-payments constraints and a competitive real exchange rate.
Keywords: Functional distribution of income; import demand; aggregate demand regimes; balance-of-payments-constrained growth.
Distribuição funcional da renda como determinante do comportamento importador: uma análise empírica
Examinamos o impacto da distribuição funcional da renda sobre a demanda por importações nos países desenvolvidos e em desenvolvimento. Baseando-se em uma estrutura contábil motivadora que revela um efeito potencialmente causal da distribuição funcional da renda em uma especificação geral da função importação, encontramos evidências empíricas robustas de que um aumento na parcela dos salários na renda tem um impacto negativo (positivo) estatisticamente significante sobre o volume das importações nos países em desenvolvimento (desenvolvidos). Portanto, a negligência de tais efeitos da distribuição de renda nas funções de demanda de importação representa a omissão de uma variável empiricamente relevante e um canal teoricamente significativo através do qual a distribuição funcional da renda afeta o crescimento do produto sob condições de restrições do balanço de pagamentos e uma taxa de câmbio real competitiva.
Palavras-chave: Distribuição funcional da renda; demanda por importações; regimes de demanda agregada; crescimento econômico restrito pelo balanço de pagamentos.